受业绩利好提振，部分港股军工股走强。截至发稿，中船防务(00317.HK)涨13.94%、中航科工(02357.HK)涨3.21%。

　　注：军工股的表现

　　从走势来看，中船防务涨幅居前。该公司发布公告称，预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润人民币1.7亿元到2亿元，同比增加1005.77%到1200.91%。

　　注：中船防务的公告

　　中船防务还在公告中指出，预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.65亿元到1.95亿元，同比增加554.01%到672.92%。

　　中船防务称，报告期内，公司聚焦年度目标任务，深化精益管理，船舶产品收入及生产效率稳步提升，产品毛利同比改善；公司联营企业经营业绩向好，确认投资收益同比增加。

　　此外，涨幅较小的中航科工公告称，该公司计划增持旗下子公司中直股份的A股股份，累计增持金额不低于5000万元，且不高于1亿元。

　　地缘变局重塑军工价值逻辑

　　中航证券最新研报指出，美国最新关税政策触发连锁反应。4月3日特朗普签署行政令设立10%基准关税后，我国随即启动反制措施。这一轮博弈中，军工板块显现独特防御价值。

　　中航证券对于本次关税影响有如下理解：

　　供应链韧性凸显：对比2018年贸易战，当前军工产业链自主化率已提升至85%以上，核心部件"卡脖子"风险显著降低；

　　需求端催化升级：全球关税壁垒推高地缘紧张指数，我国军贸出口同比增速达34%，中东、东南亚订单放量形成新增长极。

　　市场弹性验证：历史数据显示，2018年关税周期内军工板块超额收益达18.7%。当前板块动态PE仅32倍，处于近五年12%分位，安全边际与成长空间形成共振。

　　该券商还指出股票推荐平台，近期台海、南海区域动态频现，叠加改革预期，军工板块有望在多重催化剂作用下走出独立行情。

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